CONCEPTION D’IDÉE

• Plus de 1500 dossiers d’entreprises archivés à l’interne, fruit de plusieurs années de recherche et d’analyse
• Univers de placement regroupant plus de 3000 sociétés de toutes capitalisations à travers le monde
• Relations d’affaires et personnes-ressources dans l’industrie
• Rencontres privées en entreprise avec les dirigeants des sociétés analysées et/ou participation aux divers conférences et événements commerciaux
• Vaste réseau avec des relations régionales construites depuis plus de 60 ans

PROCESSUS DE RECHERCHE

Formula Growth évalue tout nouvel investissement en se fondant notamment sur ces éléments:

• Croissance à un prix raisonnable
• Rendement recherché supérieur à 20% sur un horizon de placement de 6 à 18 mois
• Amélioration et croissance des multiples comparé aux prévisions
• Catalyseurs

Notre équipe est constamment à la recherche de nouveaux investissements. L’évaluation fondamentale nous permet d’identifier les investissements sous-estimés et les titres sous-évalués pour effectuer nos positions longues. En général, ces sociétés:

• Affichent des revenus et des bénéfices qui croissent à un rythme soutenu et supérieur aux estimations des investisseurs
• Traversent une phase de reprise cyclique dans leur secteur d’activité
• Sont engagées dans un processus de restructuration ou de réduction des coûts pour accroître leur rentabilité
• Évoluent dans un secteur à faible valorisation
• Voient le cours de leur action temporairement fragilisé par des événements passagers

Les positions à découvert portent quant à elles sur des entreprises dont l’action est surévaluée, dont le modèle économique est défaillant ou le secteur d’activité est sous pression. Normalement, ces sociétés:

• Subissent un ralentissement conjoncturel et doivent resserrer leurs marges bénéficiaires
• Sont soumises à une concurrence accrue susceptible d’effriter de leurs parts de marché, leurs revenus et leurs bénéfices
• Présentent un risque élevé de cessation de paiement
• Surévaluent leurs profits et flux de trésorerie

MISE EN OEUVRE

• Les gestionnaires sont responsables des allocations et des positions dans les portefeuilles
• L’allocation est une fonction de conviction, limite de portefeuille et liquidité
• Chaque fonds bénéficie d’une plateforme de recherche commune où tous nos professionnels peuvent générer des idées
• Le comité de gestion des risques, avec en tête le CDP de FG, est responsable d’assurer la conformité, les règles et les procédures d’investissement, ainsi que d’assurer que les standards d’éthique soient respectés